機構：醫(yī)藥行業(yè)已具備多重積極發(fā)展因素
2025/8/28   來源：證券時報網(wǎng)  閱讀數(shù)：

商務部、江蘇省人民政府印發(fā)《中國（江蘇）自由貿易試驗區(qū)生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈開放創(chuàng)新發(fā)展方案》，力爭到2030年，江蘇自貿試驗區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)�？焖僭鲩L，創(chuàng)新生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，對外開放水平大幅提高，安全保障能力不斷增強，關鍵技術取得突破，在大分子生物藥、細胞和基因治療、創(chuàng)新醫(yī)療器械等重點領域培育形成具有特色優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群。

國元證券認為，2025年下半年醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)看好創(chuàng)新藥、出海以及集采出清板塊。1）目前我國創(chuàng)新藥進入成果兌現(xiàn)階段，研發(fā)進展催化較多，有望持續(xù)成2025年醫(yī)藥板塊投資主線；2）出海領域繼續(xù)看好在新興市場領域布局的企業(yè)，市場發(fā)展?jié)摿Υ螅?）目前不同醫(yī)藥領域的集采持續(xù)加速推進，部分細分賽道的集采影響已經(jīng)出清，未來有望迎來新成長；4）我國醫(yī)藥市場正處于集中度提升的加速期，并購重組有望加速。

華源證券認為，2025年，醫(yī)藥行業(yè)已具備多重積極發(fā)展因素，基本完成了新舊增長動能轉換（創(chuàng)新替代仿制，出海能力提升），創(chuàng)新藥打開中國醫(yī)藥企業(yè)增長新曲線，具體來看，1）國內創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)已具規(guī)模，一批藥企的創(chuàng)新布局迎來收獲；2）出海能力持續(xù)提升，創(chuàng)新藥械的BD持續(xù)創(chuàng)紀錄，中國企業(yè)已成為全球MNC非常重視的創(chuàng)新轉換來源。醫(yī)療設備、供應鏈等已在全球范圍內占據(jù)較高的地位，在歐美發(fā)達市場以及新興市場持續(xù)嶄露頭角；3）老齡化持續(xù)加速，心腦血管、內分泌、骨科等慢性疾病需求持續(xù)提升，銀發(fā)經(jīng)濟長坡厚雪；4）支付端看，醫(yī)保收支仍在穩(wěn)健增長，同時醫(yī)保局積極推動商業(yè)保險的發(fā)展，構建多層次支付體系；5）AI浪潮下，醫(yī)藥有望釋放新的成長邏輯，短期信心有望顯著提升。

編輯：Rae