終端市場(chǎng) 恒瑞、濟(jì)川、葵花等藥企機(jī)會(huì)來(lái)了
2019/10/22   來(lái)源：賽柏藍(lán)  閱讀數(shù)：

日前，衛(wèi)健委官網(wǎng)發(fā)布《中國(guó)醫(yī)療質(zhì)量和技術(shù)能力發(fā)展報(bào)告概述—國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)2019年10月9日例行新聞發(fā)布會(huì)散發(fā)材料》（下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告材料》），材料內(nèi)容豐富，其中有兩個(gè)方面與藥品的臨床使用相關(guān)：一方面臨床合理用藥水平得到提升；另一方面重點(diǎn)關(guān)注疾病的診療能力大幅提升，如心腦血管疾病、腫瘤等。

在我國(guó)藥品終端市場(chǎng)也反映出了我國(guó)診療水平、診療能力的變化以及關(guān)注疾病領(lǐng)域變化帶來(lái)的影響。

▍我國(guó)各大治療領(lǐng)域終端市場(chǎng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)中有變

臨床診療關(guān)注重點(diǎn)的疾病與我國(guó)疾病譜變化息息相關(guān)，從而我國(guó)終端用藥格局穩(wěn)中有變。

說(shuō)穩(wěn)，在于我國(guó)各大類(lèi)疾病用藥總體排名比較穩(wěn)定，抗感染用藥、抗腫瘤用藥、血液和造血系統(tǒng)用藥、心血管系統(tǒng)疾病用藥和神經(jīng)系統(tǒng)用藥一直穩(wěn)居市場(chǎng)前幾位。



注：數(shù)據(jù)來(lái)源于PDB。

說(shuō)變，主要是由于各類(lèi)疾病用藥排名和結(jié)構(gòu)有一定的變化。由于限抗令的實(shí)施推進(jìn)，我國(guó)抗菌藥濫用得到一定程度的控制，過(guò)去以抗菌藥為主的格局變?yōu)橐?a href="http://m.x4y7.cn/chanpin/kangbingdu/" title="抗病毒" target="_blank">抗病毒用藥為主的格局；由于抗腫瘤新藥的不斷上市，我國(guó)腫瘤用藥的市場(chǎng)份額不斷提升；近兩年慢病用藥渠道下沉、輔助用藥規(guī)模萎縮，因此抗腫瘤用中藥注射劑大品種市場(chǎng)規(guī)模不斷下降，在終端市場(chǎng)樣本醫(yī)院以往用量較大的神經(jīng)系統(tǒng)用藥和部分心血管系統(tǒng)疾病用藥出現(xiàn)渠道下沉或者限用，市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑。

下面結(jié)合《報(bào)告材料》具體說(shuō)說(shuō)相關(guān)類(lèi)別終端格局的變化情況。

▍臨床合理用藥水平不斷提升，全身抗感染用藥品種結(jié)構(gòu)變化明顯

據(jù)《報(bào)告材料》分析信息顯示，我國(guó)門(mén)診抗菌藥物使用率從2010年的19.4%下降到2017年的7.7%，住院患者抗菌藥物使用率從2010年的67.3%下降到2018年的36.4%，細(xì)菌耐藥趨勢(shì)總體平穩(wěn)。



注：住院患者抗菌藥物使用率單位（/100）。

全身用抗感染用藥雖然份額仍居于第一位，但由于抗菌用藥加強(qiáng)監(jiān)管及限抗令、限輸液等因素，市場(chǎng)份額呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。從抗感染藥主要品種結(jié)構(gòu)變化更為明顯，頭孢菌素類(lèi)占比下降：頭孢菌素類(lèi)是抗感染類(lèi)第一大細(xì)分類(lèi)別，2018年占比36.29%，較2012年下滑7.06%。2012年抗感染類(lèi)TOP10品種中有5個(gè)頭孢類(lèi)藥物，到2018年僅有1個(gè)。



資料來(lái)源：平安證券研究所

▍腫瘤診療新技術(shù)不斷發(fā)展，抗腫瘤中藥注射劑市場(chǎng)萎縮

腫瘤系統(tǒng)疾病是醫(yī)學(xué)難題之一。70年來(lái)，惡性腫瘤診療新技術(shù)不斷發(fā)展，手術(shù)、放療、化療等傳統(tǒng)手段不斷優(yōu)化，消融、靶向治療、免疫治療等新手段層出不窮。通過(guò)高通量基因測(cè)序、液體活檢、腫瘤藥物濃度監(jiān)測(cè)等新技術(shù)，實(shí)施腫瘤個(gè)體化治療及全程管理，大大促進(jìn)了臨床合理用藥、精準(zhǔn)用藥，強(qiáng)化腫瘤用藥全程質(zhì)控，有效提高了晚期腫瘤患者的生活質(zhì)量和生存期，使患者可以長(zhǎng)期“帶瘤生存”。據(jù)《報(bào)告材料》分析顯示，我國(guó)惡性腫瘤患者的五年生存率逐漸提高，已由2000年的30.9%提升到2017年的40.5%。

注：我國(guó)癌癥總體生存率單位（/100）。

因此，我國(guó)抗腫瘤市場(chǎng)份額上升明顯，在我國(guó)重點(diǎn)城市樣本醫(yī)院的市場(chǎng)份額由幾大類(lèi)中2012年的排名第四位上升至第二位，市場(chǎng)份額達(dá)到11.59%。品種格局優(yōu)化帶動(dòng)企業(yè)占比變化：2012到2018年品種格局優(yōu)化明顯，抗癌注射液、艾迪注射液、參芪扶正注射液等中藥注射劑品種跌出前10，而伊馬替尼、吉非替尼、戈舍瑞林等新型藥物快速放量。

 

資料來(lái)源：平安證券研究所

▍心血管系統(tǒng)用藥渠道下沉，藥企格局變化

據(jù)《報(bào)告材料》分析顯示，我國(guó)心血管疾病相關(guān)的冠狀動(dòng)脈粥樣硬化性心臟病、心律失常、高血壓知曉率、治療率、控制率均明顯提高，以最普遍的高血壓疾病為例，從1991年至2015年的認(rèn)知率、治療和控制率均明顯上升。



注：1991-2015年我國(guó)高血壓防治情況（/100）。

因此，與之相關(guān)的心血管疾病用藥市場(chǎng)銷(xiāo)售額保持不斷擴(kuò)容。

心血管系統(tǒng)用藥以慢病用藥為主，隨著慢病用藥向基層下沉，以三甲公立醫(yī)院為主的樣本醫(yī)院銷(xiāo)售增速受到一定影響。輔助用藥占比持續(xù)下滑，如前列地爾、磷酸肌酸、復(fù)合輔酶等輔助和監(jiān)控用藥名單上的�？碗m然占比仍然較高，但是市場(chǎng)份額下滑明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)份額將持續(xù)下滑。

企業(yè)格局變化明顯：2012-2018年心血管系統(tǒng)用藥企業(yè)格局隨品種格局變化而變化，其中輝瑞、阿斯利康、魯南貝特、施維雅等企業(yè)憑借降壓、降脂藥物放量占比提升；而雙鷺?biāo)帢I(yè)主要品種復(fù)合輔酶、北京泰德隨著主要品種前列地爾銷(xiāo)售的大幅下滑導(dǎo)致企業(yè)的市場(chǎng)份額出現(xiàn)明顯萎縮。



資料來(lái)源：PDB，平安證券研究所

▍臨床需求未滿(mǎn)足領(lǐng)域是未來(lái)機(jī)會(huì)點(diǎn)

據(jù)《報(bào)告材料》中對(duì)于當(dāng)前我國(guó)醫(yī)療發(fā)展存在的問(wèn)題及未來(lái)展望部分明確提出要“聚焦就醫(yī)矛盾突出的兒科、產(chǎn)科、精神、麻醉、病理等薄弱專(zhuān)科”。

因此，與這些用藥人群相關(guān)的用藥及企業(yè)未來(lái)也將有望成為關(guān)注的重點(diǎn)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)。

代表性企業(yè)如恒瑞醫(yī)藥在麻醉、病理造影診療用藥均具有重要的市場(chǎng)地位，同時(shí)還是我國(guó)腫瘤用藥主要企業(yè)及腫瘤用藥研發(fā)創(chuàng)新能力最強(qiáng)的企業(yè)之一；人福醫(yī)藥是我國(guó)神經(jīng)麻醉用藥的領(lǐng)導(dǎo)者；恩華藥業(yè)是我國(guó)精神障礙類(lèi)神經(jīng)用藥產(chǎn)品線(xiàn)最豐富的的企業(yè)；仙琚制藥是我國(guó)婦產(chǎn)科用藥的領(lǐng)先企業(yè)和手術(shù)麻醉用藥的主要企業(yè)之一；濟(jì)川藥業(yè)、葵花藥業(yè)則是我國(guó)兒科用藥的典型代表（代表性上市公司主要品種在樣本醫(yī)院的銷(xiāo)售額及增速詳見(jiàn)文末附表）。

我國(guó)代表性上市公司主要產(chǎn)品樣本醫(yī)院銷(xiāo)售情況如下：



資料來(lái)源：PDB，平安證券研究所




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