審查太嚴 第二波藥店上市潮退了？
2017/12/15   來源：藥店經(jīng)理人  閱讀數(shù)：

中國連鎖藥店第二波上市潮，還沒起浪花，就退潮了。

第二波上市潮“盛傳”

自2017年7月19日廣東大參林在A股敲鐘上市開始，業(yè)界信心提振，關(guān)于“連鎖藥店第二波上市潮已經(jīng)開啟”的言論盛傳開來。

言論理由充分：大參林上市成功了，緊跟著山東漱玉平民也披露了招股書，并得到證監(jiān)會反饋（第一次反饋是4月28日），敲鐘上市為期不遠；云南健之佳也披露招股說明書，同樣要登陸資本市場。

而計劃上市的第二梯隊里，是眾多區(qū)域龍頭的身影。比如，貴州一樹，甘肅眾友等，更有業(yè)界人士爆料，西安怡康也擬啟動上市計劃。

不過，種種跡象來看，第二波上市潮還沒起潮，就要退了。

第一波上市潮的背景原因

業(yè)界第一次用 " 連鎖藥店上市潮 " 的說法還是在 2011 年。當時，商務(wù)部剛剛發(fā)布 " 醫(yī)藥流通十二五規(guī)劃 "，將提高零售藥店連鎖率作為其中一個重點。 如何提高，無外乎并購、擴張。而這些行為都需要大量的資金來支撐。

彼時，國內(nèi)尚沒有一家登陸資本的連鎖藥店，當時國內(nèi)藥品零售企業(yè)中，獨立上市的只有海王星辰。但其于 2007 年在美國納斯達克上市。而發(fā)展已經(jīng)頗具規(guī)模的一心堂、老百姓和益豐藥房在這一背景下均開始了資本動作。

緊接著，2014年7月至2015年4月，9個月內(nèi)，3家企業(yè)陸續(xù)成功登陸A股。有新聞資料顯示，那時候上市企業(yè)過會的成功率較高，有80%。

過半企業(yè)被“槍斃”

也許不需要最后一根稻草，直接將藥品零售企業(yè)上市路“壓塌方“只需要一塊“石頭”，那就是過會率。

自中國證券監(jiān)督管理委員會上周（12月7日）公布了擬上市企業(yè)排隊情況，有投行人士爆料，有企業(yè)怕被否IPO，死活不上會，證監(jiān)會連夜發(fā)文堵漏洞。

自媒體“投行事兒哥“為此編了一段順口溜：社會發(fā)審哥，人狠話不多，抬手全槍斃，吹槍喊下個，下個不敢上，推說有情況，接二又連三，會里桌掀翻…

這里的“不上會“、”有情況“是指企業(yè)怕IPO被否，主動中止審查。

甚至有企業(yè)為了不上會審查，請來媒體記者，自己揭自己的短，自我抹黑，然后申請中止審查，以避免過會被查，然后被否。

因為一旦IPO被否，如果不是因為企業(yè)財務(wù)造假的原因，那拿到證監(jiān)會出具的不予核準發(fā)行上市的批文后，六個月后可以重新申請；如果是因為造假，按規(guī)定，要三十六個月后才能重新申請。這對企業(yè)發(fā)展，尤其是著急擴張兼并的需要來說，無疑是重大打擊。

不得隨意中止審查，擬上市藥店壓力山大

“不上會“的情況在藥品零售行業(yè)也有體現(xiàn)。比如，漱玉平民前段時間IPO主動申請中止審查；剛二次披露招股說明書的云南健之佳也在上周主動申請中止審查。

而證監(jiān)會12月7日連夜發(fā)文，明確了中止審查的情況，以后不得企業(yè)隨意中止審查。這樣將直接導(dǎo)致IPO過會率大幅降低。

另外，12月12日，在中國昆山第八屆連鎖藥店（國際）論壇上，賽柏藍-藥店經(jīng)理人（yaod366）偶遇漱玉平民董事長李文杰。與他聊天的過程得出一個數(shù)據(jù)，目前擬上市企業(yè)的過會通過率低至50%，一半企業(yè)被“槍斃“。

當問及漱玉平民4個月內(nèi)能否成功上市敲鐘時，李文杰直言，不知道，時間上沒有人敢保證，審核太嚴�！蔽覀冎挥斜M全力做好份內(nèi)事“。

連已到龍門前的錦鯉都這么謹小慎微， 可見第二波潮水多么乏力。




編輯：雨忱