匯添富劉闖：醫(yī)藥行業(yè)具備穿越牛熊的能力
2015/6/15   來源：上海證券報  閱讀數(shù)：

出身于醫(yī)藥世家使得他從小對尋醫(yī)問藥耳濡目染，業(yè)余圍棋四段培養(yǎng)了他超強的邏輯性和思維能力，語速不疾不慢，為人謙遜，這就是添富醫(yī)藥基金經(jīng)理劉闖。

在被增聘為匯添富醫(yī)藥保健基金經(jīng)理之前，劉闖也一直擔任匯添富的醫(yī)藥行業(yè)分析師。多年的投研經(jīng)驗，使他對這個行業(yè)有著透徹的認識。劉闖表示，在跌宕起伏的市場環(huán)境中，投資醫(yī)藥行業(yè)可謂最放心，“可以說，醫(yī)藥行業(yè)是A股全市場中唯一一個需求端在未來30年中都會持續(xù)向上的行業(yè)，而這也將使得醫(yī)藥行業(yè)整體具備較大的盈利空間�！�

劉闖指出，目前，中國正進入一個經(jīng)濟發(fā)展的大拐點期，經(jīng)濟增速將會放緩，而醫(yī)藥行業(yè)在人口老齡化以及醫(yī)療保障水平不斷提升的背景下，醫(yī)藥經(jīng)濟依然保持較快速度增長，確定性程度高。具有確定成長性的醫(yī)藥股不僅是轉(zhuǎn)型期的避風港，更是最大的投資機會所在。

人口老齡化是未來醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)景氣的一個重要催化劑，老齡化將帶來三類投資機會，首先，關(guān)注與人口老齡化相關(guān)的病種，如腫瘤、心腦血管、呼吸道系統(tǒng)和糖尿病及其并發(fā)癥。其次是相關(guān)的醫(yī)療器械;再次是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈，如居家養(yǎng)老、可穿戴養(yǎng)老、移動養(yǎng)老等現(xiàn)在才剛開始萌芽，將來發(fā)展空間很大。

并購也是當前醫(yī)藥行業(yè)的重要投資機遇。目前，中國的醫(yī)藥行業(yè)仍處在粗放式經(jīng)營的狀態(tài)，很多在做重復(fù)生產(chǎn)的小企業(yè)，將來有可能不是被淘汰就是被并購，這種整合無疑將提升行業(yè)效率，并誕生大市值的世界級企業(yè)。

事實上，在全球范圍內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)的巨擘可以與IT領(lǐng)軍公司分庭抗禮，如強生、羅氏等公司都是市值突破2000億美元的公司，而目前國內(nèi)藥企的市值并不是很高。對此，劉闖非常有信心的斷言，未來中國也必將有千億級市場的醫(yī)藥企業(yè)的誕生，“數(shù)據(jù)顯示，到2018年中國就會超過美國、成為全球最大的藥品消費市場，市場規(guī)模在2000-3000億美金。目前行業(yè)的集中度還很低，隨著行業(yè)政策的變化，包括新藥上市速度加快、藥品降價、行業(yè)的優(yōu)勝劣汰加速各方面交織在一起，行業(yè)的龍頭能夠做到占比10%～20%的市場規(guī)模時，市值上千億也就是順理成章的事情�！�

談及未來重點看好的細分行業(yè)，劉闖表示，首先是醫(yī)療信息化，尤其是區(qū)域醫(yī)療聯(lián)網(wǎng)給相關(guān)上市公司帶來的投資機遇，伴隨著全民健康檔案的建立，三甲醫(yī)院轉(zhuǎn)診制度的不斷完善，以及個人健康險的推進，已經(jīng)布局醫(yī)療信息化的企業(yè)將從中受益;其次，在新醫(yī)改的形勢下，包括醫(yī)藥電商以及醫(yī)療服務(wù)管理等醫(yī)藥商業(yè)相關(guān)的上市公司將迎來生產(chǎn)力的大釋放;第三，也將關(guān)注并購重組和新技術(shù)帶來的商業(yè)機遇。






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編輯：雨忱