看好年度行情 五大主題捕捉機遇
2012/12/16  閱讀數：

    醫(yī)藥行業(yè)的增速由需求與支付能力決定。對我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展史進行回顧,認為自2011年醫(yī)藥行業(yè)進入了醫(yī)�？刭M的探索期，雖然當前階段的政策環(huán)境偏緊,但總體而言,比 2004到2006年要好。

    就政策面方面而言,已經走過低谷,2011年是行業(yè)的政策低谷,2012年的毒膠囊事件觸發(fā)行業(yè)的政策轉向，2013年行業(yè)政策面依然具有不確定性，醫(yī)�？傤~控制的實施,省級藥品招標對價格的影響以及公立醫(yī)院改革對制藥行業(yè)的影響�？赏瑫r我們更看到行業(yè)政策向好，將出臺的藥品區(qū)別定價政策, 將獲得定價溢價的首仿藥、出口海外主流市場藥品、質量標準突出的藥品等,從機制上鼓勵企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā),走出價格競爭, 另外越來越受重視的藥品質量和安全性,仿制藥一致性評價、新版gmp、藥品安全性評價等政策的推進也將促進行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。整體上講，判斷明年行業(yè)政策中性偏好。逐漸回升的行業(yè)盈利能力, 有待消化的估值溢價，隨著行業(yè)政策回暖和企業(yè)自身的積極應對, 2012年行業(yè)盈利狀況逐漸回升,預計明年將穩(wěn)健增長。

    看好年度行情,五大主題捕捉機遇:區(qū)別定價政策將出臺、大病保障正推進,利好創(chuàng)新和�？拼蟛∷幬锲髽I(yè)，基藥目錄的擴容和使用比例的提升利好中藥獨家品種天士力、昆明制藥、以嶺藥業(yè)，縣級醫(yī)院大發(fā)展利好醫(yī)療設備企業(yè)和佳股份，新版gmp嚴格推進利好制藥裝備領域龍頭東富龍，健康保健需求持續(xù)升溫受醫(yī)改政策影響輕微的云南白藥。

編輯：山東:陳小麗