醫(yī)藥行業(yè)：研發(fā)創(chuàng)新型公司被看好
2012/10/14  閱讀數(shù)：

  

    目前，四大推動力量：經(jīng)濟持續(xù)增長、社保支出加大、老齡化進程加速以及醫(yī)藥消費升級，它們共同構(gòu)成了醫(yī)藥生物行業(yè)的增長動力，中期醫(yī)藥行業(yè)的盈利增加其前景依舊比較樂觀。然而，我們也要認(rèn)識到我國醫(yī)藥行業(yè)處于變革的進程中，變革的力量將促使行業(yè)格局的變化，在行業(yè)增長的前提下，行業(yè)內(nèi)部趨勢的變化我們還需關(guān)注。

    未來醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)兩大趨勢，一是普藥料將漸漸成為微利品種，獲得更多優(yōu)勢的是研發(fā)型企業(yè)。因普藥生產(chǎn)廠家多，這類競爭性品種較容易成為降價目標(biāo)。與普藥企業(yè)相異，首仿藥和專利藥企業(yè)其以研發(fā)作為企業(yè)長期發(fā)展的基石。二是逐步開啟重磅炸彈模式，企業(yè)的主要利潤來源將會是專利藥、獨家品種。國際專利藥生產(chǎn)企業(yè)廣為采用的重磅炸彈模式，能在專利期內(nèi)最大限度挖掘一個藥品的銷售潛力。

    擁有專利保護的獨家品種是該重磅炸彈模式的先決條件，專利中藥擁有的保護期幾乎無限長，更利于產(chǎn)品培育及財富的累積�；�藥企業(yè)則將面臨著機會，即由仿制藥企業(yè)向?qū)＠�藥企業(yè)升級，在化藥領(lǐng)域，我國企業(yè)與國際原研藥企業(yè)存在很大差距，嚴(yán)格意義上的獨家品種幾乎沒有。技術(shù)門檻較高，或是有獨特劑型的品種，如四環(huán)醫(yī)藥的桂哌齊特、齊魯制藥的神經(jīng)節(jié)苷脂已成了化藥重磅炸彈。

    短期看，行業(yè)存在估值溢價率較高的壓力，但長期看，行業(yè)的持續(xù)成長性和長期投資價值看好，醫(yī)藥行業(yè)仍在長期上升通道上。擁有大品種的研發(fā)創(chuàng)新型公司被看好，產(chǎn)品生命周期因獨家品種優(yōu)勢延長，對公司財富積累及再投資有利。我們相信，崇尚創(chuàng)新才能在長期競爭中分享市場增長的碩果。

編輯：山東:陳小麗