上半年漲 下半年跌——原料藥市場周期性再現(xiàn)？
2008/11/12   來源：中國醫(yī)藥報  閱讀數(shù)：

11月12日，第59屆中國國際醫(yī)藥原料、中間體、包裝、設(shè)備秋季交易會開幕
的前一天，深圳會展中心廣場已經(jīng)是花團錦簇。當(dāng)晚，深圳各大酒店爆滿，許多
企業(yè)舉行了客戶見面與答謝會。然而，在觥籌交錯間，上下游企業(yè)的緊張、焦慮
情緒彌散于深圳的上空，已經(jīng)難見企業(yè)家們的從容與淡定。
　　眾所周知，從去年底開始中國原料藥走出了一波難見的行情，在經(jīng)歷三年行
業(yè)低谷后迎來春天。青霉素工業(yè)鹽、水溶性維生素、硫氰酸紅霉素、泰樂菌素等
大宗原料藥品種出現(xiàn)了量增價揚的態(tài)勢。以青霉素工業(yè)鹽為例，今年7月份,出口
最高報價已經(jīng)達(dá)到了17.54美元/BOU，是2004年最低出口價格的三倍多；維生素B2
今年8月份與1月份出口平均價格相比上漲了189%。然而，從8月底開始，價值鏈
延伸最廣泛、國際市場最具競爭力的青霉素工業(yè)鹽價格開始回落，維生素價格也
穩(wěn)中有降。在本屆原料藥展會上，青霉素工業(yè)鹽的出口報價已經(jīng)回落到了12美元
/BOU左右。
　　“沒想到價格下降得這么快，壞了三年僅好了一年。”健康網(wǎng)總經(jīng)理、本屆
原料藥展會論壇嘉賓吳惠芳道出了眾多企業(yè)的心聲。而此時，業(yè)內(nèi)對原料藥市場
未來的把握就像是價格飆升時看不到天花板一樣，同樣不能預(yù)測止跌點在哪里，
大宗原料藥品種表現(xiàn)出的周期性成為行業(yè)深層次的恐慌。
　　▲漲落間呈現(xiàn)周期性
　　根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前八個月，我國化學(xué)原料藥類商品出口總額為58億美元，
同比增長35%，預(yù)計全年增長30%以上，為近年來出口額增長最高。從出口比例來
看，抗生素、維生素、有機酸類、氨基酸類、醇類、激素、解熱鎮(zhèn)痛等品種名列
前茅，正是由于青霉素工業(yè)鹽、維生素等大宗原料藥價格上漲，今年的原料藥出
口已經(jīng)改變了往年出口量與出口總額不同步的狀況。
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年前8個月原料藥的景氣行情是多種因素促成的結(jié)果，
充滿了痛苦和忍耐。2003年，青霉素工業(yè)鹽由于產(chǎn)能急劇放大爆發(fā)了第六次價格
戰(zhàn)，到2004年價格已經(jīng)跌入低谷，每十億單位徘徊在5美元左右，逼近成本價，
一些中小企業(yè)倒閉，另一些靠規(guī)模取勝的企業(yè)咬牙苦撐。與此同時，青霉素工業(yè)
鹽和VC最大的買家印度和美國先后對中國發(fā)起反傾銷、反壟斷調(diào)查，給中國原料
藥出口貿(mào)易蒙上了陰影。此后身處內(nèi)憂外患中的原料藥企業(yè)在2004年后開始了痛
苦的轉(zhuǎn)型，不少企業(yè)自覺限產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)，同時，河南華星藥廠第五期生產(chǎn)建設(shè)形成
了青霉素年產(chǎn)8000噸的生產(chǎn)能力、石家莊制藥集團的中潤（內(nèi)蒙古）制藥有限公
司形成了1萬噸的生產(chǎn)能力，形成了新的產(chǎn)業(yè)核心層。
　　在國際市場，隨著對環(huán)保要求越來越高和動力能源成本的持續(xù)攀升，跨國原
料藥企業(yè)形成了戰(zhàn)略調(diào)整的動力。2004年底，抗生素巨頭荷蘭帝斯曼集團（DSM）
宣布對其抗生素板塊進行改革，2005年上半年陸續(xù)關(guān)閉了荷蘭代爾夫特的青霉
素工業(yè)鹽和6-APA工廠、格羅寧根的頭孢中間體工廠，結(jié)束與葛蘭素史克聯(lián)合創(chuàng)
辦的6-APA生產(chǎn)企業(yè)。而中國原料藥的老對手印度也迫于中國的壓力關(guān)閉了所有
青霉素工業(yè)鹽工廠，在對我國青霉素鹽發(fā)起反傾銷撤訴后，我國青霉素工業(yè)鹽已
經(jīng)取得了絕對的國際市場主導(dǎo)地位。
　　吳惠芳表示，結(jié)合歷史紀(jì)錄來看，有明顯周期性的原料藥主要是那些產(chǎn)量大、
應(yīng)用廣、在國際市場上有話語權(quán)的品種。其行情的周期性主要表現(xiàn)在價格的起伏
周期、產(chǎn)能產(chǎn)量的增減周期性。
　　▲誰****縱了周期性
　　事實上，即使在上半年大宗原料藥漲聲一片的時候，烏云也并未完全消散。
在上一屆原料藥會上，企業(yè)患得患失的情緒已經(jīng)出現(xiàn)。
　　當(dāng)時，業(yè)內(nèi)人士估算，考慮到出口退稅率減少4%和人民幣升值超過6%的變化
因素,再加上環(huán)�？刂瞥杀緦⒃鲩L5%~10%，在理論上分析，青霉素工業(yè)鹽120元/
十億已經(jīng)是一個摸高的價位，而當(dāng)時青霉素工業(yè)鹽的報價已經(jīng)大大高于這一數(shù)字，
會給停產(chǎn)企業(yè)和資本形成強大的吸引力，而如果一旦引爆市場，中國原料藥可能
再次陷入價格戰(zhàn)的輪回。
　　此后，盡管在7月1日國家公布的出口退稅調(diào)整目錄中，青霉素工業(yè)鹽與維生
素并未在調(diào)整之列，但是其他進入目錄品種高達(dá)8%的出口退稅降幅，傳達(dá)出政府
對于高污染行業(yè)整治的決心和力度。
　　吳惠芳認(rèn)為，大宗原料藥價格起伏的原因主要有：人民幣升值影響到出口價
格；一些大宗品種顯現(xiàn)出壟斷性地位；經(jīng)過前幾年的行業(yè)淘汰和調(diào)整，市場供求
出現(xiàn)缺口，能源緊張價格上揚。而最根本的原因則在于市場供求關(guān)系的變化。
　　在上一屆原料藥展會上，曾經(jīng)出現(xiàn)過非常有意思的現(xiàn)象，各展位對價格諱莫
如深，青霉素工業(yè)鹽一度斷貨。七八月份，內(nèi)銷價格已經(jīng)高達(dá)140~150元/BOU，
同時，一些原料藥企業(yè)開始囤貨，期盼下一個漲價周期的來臨。
　　“其實，從七八月份開始，外單已經(jīng)出現(xiàn)只詢價不定貨。印度四家企業(yè)考慮
復(fù)產(chǎn)，荷蘭DSM和墨西哥的企業(yè)也在考慮復(fù)產(chǎn)�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。
　　與此同時，上游原料價格的瘋長在下游受到阻力，不少制劑企業(yè)在拿不到貨
的情況下，一方面追漲，另一方面又受降價品種導(dǎo)向開始了產(chǎn)品更替。頭孢克肟、
頭孢吡肟等品種在醫(yī)療市場走俏，拉動了中間體GCLE成為漲價的亮點，而制劑產(chǎn)
品價格低廉的阿莫西林、頭孢曲松等品種受到冷遇，其上游中間體7—ACA、6APA
價格也呈現(xiàn)下滑的趨勢，在這種情況下，不少原料藥企業(yè)開始減產(chǎn)或停產(chǎn)7—ACA、
6APA，轉(zhuǎn)而投入生產(chǎn)優(yōu)勢品種。但是，下半年7—ACA、6APA都不同程度出現(xiàn)了市
場告急，目前GCLE價格也開始回落。吳惠芳表示，目前抗生素有200多個品種，
制劑的自覺調(diào)整反映出藥品在應(yīng)用上的可替代性和市場的彈性。上游原料藥價格
的大幅攀升，在成本轉(zhuǎn)嫁中給下游企業(yè)帶來巨大的壓力，如果在終端無法釋放，
就會形成自然的選擇，從而又反向回饋到上游。在我國醫(yī)療保障體系日益完善的
今天，藥品的應(yīng)用趨向于普及化和重大疾病的治療領(lǐng)域，如果生產(chǎn)企業(yè)僅僅關(guān)注
市場變化，以逐利為前提，就會形成市場的不穩(wěn)定與不確定性。
　　▲結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然嚴(yán)峻
　　“原料藥市場的大起大落把制劑企業(yè)坑苦了�！�11月14日，國內(nèi)大型制劑企
業(yè)江西匯仁集團董事長陳年代出現(xiàn)在深圳原料藥展會的論壇上。他表示，制劑企
業(yè)對原料藥市場感到非常茫然，不少企業(yè)上半年受到市場缺貨消息的引導(dǎo)，在價
格高位進了不少原料，現(xiàn)在原料藥價格又降了，可謂深度套牢，在市場競爭中處
于不利的地位。
　　事實上，盡管原料藥今年呈現(xiàn)了一波景氣周期，但是專業(yè)人士對原料藥行業(yè)
的擔(dān)憂一直存在。中國化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會高級顧問俞觀文表示，對制藥企業(yè)來講，
漲價是好事，但是這里面應(yīng)該有一個價格杠桿，企業(yè)漲價幅度不能調(diào)得太高，只
能適當(dāng)調(diào)整，得防備有些企業(yè)的惡意沖擊。因為，那些停產(chǎn)的企業(yè)一旦決定復(fù)產(chǎn)，
速度會非常快，而且，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，向高附加值轉(zhuǎn)移調(diào)整并沒有實現(xiàn)，這就
使這個行業(yè)存在潛在風(fēng)險。環(huán)保、出口退稅、反傾銷、反壟斷等一系列現(xiàn)實問題
都可能成為引發(fā)新一輪價格戰(zhàn)的導(dǎo)火索。
　　值得注意的是，在這一波行情中，中國原料藥企業(yè)已經(jīng)有了理性的萌動，表
現(xiàn)在業(yè)內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)小心地維護產(chǎn)量和價格的平衡，不再像以往那樣孤軍奮戰(zhàn)。同
時，立體化營銷已廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥原料藥生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的市場策略中。在原料藥
展會上，參展企業(yè)已經(jīng)將展示企業(yè)自身形象、推廣企業(yè)品牌作為重點。
　　“我無法預(yù)測明年的原料藥走勢，但是可以預(yù)見的是，像過去那種慘烈的廝
殺可能不會重現(xiàn)，因為隨著國家政策的引導(dǎo)，市場將更加規(guī)范，向優(yōu)勢企業(yè)集中
成為必然，企業(yè)經(jīng)營更加理性不容置疑，目前原料藥的市場表現(xiàn)是價格理性回歸�！�
山東新華制藥總經(jīng)理任福龍說。
　　在健康網(wǎng)多年跟蹤青霉素工業(yè)鹽的圖表上，2007年的市場走勢和2003年形成
了醒目的“X”形，一條是平行后向下，另一條是平行后上揚，而現(xiàn)在，在上揚
的末端已經(jīng)出現(xiàn)了向下的趨勢�！拔蚁嘈胚@個行業(yè)不希望第二個X出現(xiàn)，因此，
全行業(yè)必須共同努力，尋找平穩(wěn)發(fā)展之路�！眳腔莘颊f。
　　 本報記者 方劍春

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