警惕中外醫(yī)藥聯(lián)姻的風(fēng)險(xiǎn)
2010/8/8  閱讀數(shù)：

    近期，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)尋求國外戰(zhàn)略合作方漸成趨勢(shì)，中國正在成為全球最大的醫(yī)藥研發(fā)外包和生產(chǎn)外包基地，我國CRO（合同研究組織）企業(yè)隊(duì)伍也在不斷壯大。然而，隨著國際環(huán)境的風(fēng)云變幻，“中外聯(lián)姻”的風(fēng)險(xiǎn)也越來越凸現(xiàn)。




　　前不久，美國藥物研發(fā)公司查爾斯河收購我國醫(yī)藥企業(yè)藥明康德的計(jì)劃宣告終止。該筆收購交易在今年4月宣布之初，曾被分析師認(rèn)為是“里程碑式的交易”，并認(rèn)為其可能創(chuàng)造出第一家有能力提供一體化研發(fā)服務(wù)的新藥合同研究組織。




　　上述并購計(jì)劃的終止，給企業(yè)以及投資者敲響了警鐘——即使是看起來完美的中外聯(lián)姻，也存在很多不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。




　　而這種風(fēng)險(xiǎn)似乎一直存在。今年5月份，天士力2008年引進(jìn)戰(zhàn)略合作方英國諾斯維控股有限公司建立合資企業(yè)的計(jì)劃宣告終止。終止的原因是，諾斯維公司在合同期間受到金融危機(jī)影響，出現(xiàn)較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，導(dǎo)致無法全額支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金。此次查爾斯河終止對(duì)藥明康德的收購終止原因主要是，查爾斯河部分股東認(rèn)為收購價(jià)格“過于昂貴且有不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)存在”，因而對(duì)此次收購持反對(duì)意見。




　　盡管查爾斯河將因此次收購終止而向藥明康德支付3000萬美元的“分手費(fèi)”，這筆費(fèi)用將計(jì)入藥明康德三季度收入，但類似研發(fā)外包“中外聯(lián)姻”案例的失敗留下的反思還有很多。




　　從全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)形勢(shì)來看，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨，未來幾年內(nèi)，中國將成為全球最大的醫(yī)藥研發(fā)外包和生產(chǎn)外包基地，產(chǎn)業(yè)環(huán)境和成本優(yōu)勢(shì)將成為獲得藥品生產(chǎn)外包的有利條件。醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)外包案例中，對(duì)于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)而言，一方面是引進(jìn)國際先進(jìn)研發(fā)力量，另一方面也可以利用合作方的銷售渠道或品牌優(yōu)勢(shì)借機(jī)開拓國際市場(chǎng)。




　　目前中國至少有300多家CRO公司在從事化合物研究外包、原料藥研究外包、制劑臨床前研究外包和臨床研究外包等細(xì)分領(lǐng)域的研發(fā)外包工作。由于中外合作的初衷都是雙贏的，如果合作因種種因素終止，很可能帶來雙輸?shù)慕Y(jié)局。




　　然而，藥明康德作為第一家登陸紐交所的國內(nèi)CRO企業(yè)，與查爾斯河“聯(lián)姻”的進(jìn)程終止也給國內(nèi)眾多CRO企業(yè)敲響了警鐘，需要充分警惕未來合作中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。




　　一方面，國內(nèi)CRO企業(yè)在尋求國外戰(zhàn)略合作者時(shí)，需要充分防范金融危機(jī)、國際市場(chǎng)變動(dòng)、政策風(fēng)險(xiǎn)等外部因素。




　　另一方面，我國CRO企業(yè)需要對(duì)自身價(jià)值有比較理性的判斷，著力保障現(xiàn)金流及安排后續(xù)投融資計(jì)劃，以便在收購對(duì)價(jià)談判時(shí)占據(jù)主動(dòng)的同時(shí)，促成合作順利實(shí)現(xiàn)。




　　第三，對(duì)于我國CRO企業(yè)來說，不宜被動(dòng)等待國際醫(yī)藥研發(fā)巨頭的合作機(jī)會(huì)，而應(yīng)該盡快調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展方向。例如，僅靠藥物合成、工藝開發(fā)的CRO企業(yè)發(fā)展存在局限，需要對(duì)制劑開發(fā)與外包生產(chǎn)、藥物安全評(píng)估等多個(gè)領(lǐng)域有所延伸，通過提升自身研發(fā)設(shè)備水平、規(guī)范管理制度來增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)、完善制度和流程來保證實(shí)施項(xiàng)目的質(zhì)量與進(jìn)度，此外，還應(yīng)加大臨床實(shí)驗(yàn)投入，打造一站式研發(fā)服務(wù)的綜合型CRO。

編輯：恒業(yè)