2020年第一季度業(yè)績出爐 全球藥企幾家歡喜幾家愁
2020/6/22   來源：中國藥品流通  閱讀數(shù)：

4月23日，數(shù)據(jù)分析和咨詢公司GlobalData發(fā)布2020年第一季度全球前20家創(chuàng)新制藥公司的市值排名和變化數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，受新冠肺炎疫情大流行病導致全球經濟放緩，有13家藥企在一季度的市值下降，與上一年第四季度相比，全球排名前20的藥企的總市值下降了7.9%，約為2.6萬億美元。4月30日，328家醫(yī)藥生物上市公司2020年一季報發(fā)布完畢。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度有270家醫(yī)藥生物上市公司盈利，占比82%；58家凈利潤虧損，占比18%。

從數(shù)據(jù)上來看，在已公布業(yè)績的制藥企業(yè)中，有受疫情沖擊虧損的，也有逆勢增長的。在跨國藥企中，吉利德、羅氏、禮來等企業(yè)與以往相比，顯示出了逆勢而上的業(yè)績表現(xiàn)，拜耳、輝瑞、GSK等則表現(xiàn)不佳。其中拜耳的季度環(huán)比下降超過25%，其次是GSK、安進、輝瑞、百時美施貴寶和默沙東，市值下降幅度均超過15%。對國內藥企而言，除了疫情相關企業(yè)逆勢增長外，其他普遍業(yè)績下滑。

疫情對制藥行業(yè)的整體影響

在新冠肺炎疫情的影響下，2020年開年幾乎各個行業(yè)都“愁云慘淡”。處于抗疫中心的醫(yī)藥健康行業(yè)被認為是受疫情影響最小的行業(yè)之一，甚至因為其剛性需求而“逆勢飄紅”。

從目前已經發(fā)布了第一季度財報的跨國藥企情況看，跨國藥企的營收增長依舊，但也躲不開全球經濟受疫情影響業(yè)績下滑的大勢。從整體情況來看，第一季度與疫情藥物相關的制藥企業(yè)有直接獲益。世界各地政府和企業(yè)都投入了大量時間、資源和資金尋找治療方法，有能力在此時加入藥物或疫苗“競賽”的大型和創(chuàng)新企業(yè)也可能會有長期獲益。

在業(yè)績增長較快的企業(yè)中，再生元和吉利德是僅有的市值增長超過10%的公司，再生元業(yè)績增長依賴于類風濕性關節(jié)炎藥物Sarilumab對于新冠肺炎潛在作用，這讓再生元營收大漲32.5%，但開發(fā)該藥物的另一方賽諾菲在一季度市值卻下滑超過10%。由于擁有瑞德西韋，吉利德市值增長了14.5%。

此外，羅氏方面稱，新冠肺炎疫情在一些市場造成波動，但對其一季度的業(yè)績影響有限，羅氏全球藥物和檢測供應鏈保持正常。同來自瑞士的另一家大藥廠諾華一季度凈銷售額為122.83億美元，增長11%；中國市場銷售額增長18%，達6.22億美元。阿斯利康一季度總收入增長16%達到63.54億美元，新藥業(yè)績增長了47%達到29.86億美元；中國市場增長14%達到14.16億美元，僅次于美國20.91億美元，高于歐洲12.04億美元。禮來一季度營收58.6億美元，同比增長15%。

幾家歡喜幾家愁。輝瑞在一季度成為少數(shù)營收下滑的大藥企，2020年一季度輝瑞收入120億美元，下滑8%。其生物制藥業(yè)務增長11%，但成熟藥物（Upjohn）業(yè)務大幅下滑37%拖累了總體業(yè)務。另一家受帶量采購影響較大的是賽諾菲，一季度財報再次強調了由于帶量采購導致波立維和安博諾在中國銷售額的下滑，中國市場營收下滑14.4%。

在這場席卷全球的人類重大公共衛(wèi)生事件中，作為醫(yī)療體系重要一環(huán)的制藥巨頭們也早已做出行動：投身特效藥研發(fā)、疫苗研制，或出擊核酸檢測領域。但是，由于疫情的沖擊，第一季度各大藥企的臨床試驗也受到了影響。3月23日，禮來成為第一個宣布暫停和延遲大多數(shù)臨床研究的跨國藥企。輝瑞也在3月下旬暫停了某些正在進行的臨床研究，并推遲了大多數(shù)新研究的開始。另外，對制藥和CDMO企業(yè)都會有不同程度的影響，一是醫(yī)院沒有病人能夠入組，二是CRO企業(yè)是按階段付錢，臨床暫停導致企業(yè)收益肯定也要延遲。據(jù)Evaluate Vantage測算，估計將會有315項研究受影響而延遲，這些研究原定將于今年年底到期，涉及172104個受試者，涉及金額可能高達200億美元。

此外，疫情也導致FDA、EMA等部門對于非新冠肺炎相關藥物的審批速度減緩。還有就是企業(yè)并購和業(yè)務拆分的步伐也在減緩。就拿輝瑞來說，去年輝瑞宣布斥資110億美元收購Array BioPharma公司，以獲得兩種小分子抗癌藥物，該交易原定今年7月30日完成，如今暫定推遲到今年下半年。另外，其子公司普強分拆的進程也被打斷。

在國內藥企中，因為第一季度受疫情影響，醫(yī)藥生物上市企業(yè)業(yè)績分化明顯，與抗疫物資密切相關的醫(yī)療器械、中藥類企業(yè)出現(xiàn)虧損的情況較少，而且業(yè)績增幅也較大；醫(yī)療服務類企業(yè)虧損最大�？鐕�藥企：

加速分化 變革創(chuàng)新的腳步加快

盡管新冠疫情疊加經濟下行對絕大多數(shù)跨國藥企2020年第一季度的市值表現(xiàn)產生了明顯沖擊，但仍然有跨國藥企在新冠疫情中逆勢而上，全球排名前20位的跨國藥企有7家在2020年第一季度實現(xiàn)了不同程度的市值增長。

但保持增長勢頭的只是少數(shù)。在全球前20家藥企中，有13家市值下降，拜耳下降幅度最大，達到28.5%；其次是葛蘭素史克（16.7%）、安進（16.5%）、輝瑞（16.5%）、百時美施貴寶（16.2%）和默沙東（15.7%）。

再生元：抗炎藥Kevzara對新冠肺炎患者有效 業(yè)績大增32.5%

再生元的增長達到了32.5%，這主要因為其抗炎藥Kevzara針對新冠肺炎進行了有效性評估，到3月底，該藥已在兩項關鍵性臨床試驗中進行了測試。3月中旬，再生元還宣布，已從小鼠模型和COVID-19康復者中分離出可中和該病毒的抗體�，F(xiàn)在，該公司正在為夏季臨床試驗準備抗體混合物。

吉利德：抗病毒藥物瑞德西韋影響下 業(yè)績增長14.5%

吉利德的市值增長了14.5%，主要由于該公司的實驗性抗病毒藥物remdesivir（瑞德西韋）。同情用藥在早期試驗中顯示出是患者發(fā)熱和呼吸道癥狀恢復的數(shù)據(jù)，雖然這些數(shù)據(jù)沒有對照組對比，但瑞德西韋仍倍受贊譽。

然而不久之后，英國金融時報出一份世界衛(wèi)生組織意外公布的文件草案，瑞德西韋在中國的3期隨機、對照臨床試驗失敗了。受此消息影響，吉利德股價跌幅一度超過8%。5月，吉利德將公布在美國和歐洲的臨床數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)或將更加直接地影響吉利德今年第二季度的市值。

羅氏：創(chuàng)新藥貢獻 制藥增長7%

在新冠疫情中，羅氏制藥的業(yè)績表現(xiàn)反而逆勢而上，4款新上市創(chuàng)新藥Tecentriq、Hemlibra、Ocrevus和Perjeta貢獻了動力。4月22日，羅氏發(fā)布2020年第一季度財報，集團全球營收151億瑞士法郎（152億美元），同比增加7%。聚焦到制藥板塊，業(yè)績2020年第一季度增長7%，達123億瑞士法郎（123億美元）。新上市的創(chuàng)新藥貢獻了46億瑞士法郎，比2019年同期增加了16億瑞士法郎。

盡管制藥增長強勁，但是羅氏的診斷業(yè)務仍然受到了新冠疫情的沖擊，中國市場受到的沖擊尤其明顯。第一季報業(yè)績報告顯示，羅氏診斷業(yè)務2020年1季度業(yè)績?yōu)?8.81億瑞士法郎，去年同期為28.99億瑞士法郎，同比下降1%。尤其值得注意的是，按照區(qū)域劃分，羅氏診斷業(yè)績在亞太地區(qū)受到的沖擊最明顯，同比下降16%，原因是中國為控制新冠疫情所做的管制措施產生了明顯影響

諾華：創(chuàng)新藥貢獻 營收同比增長11%

諾華今年第一季度的凈銷售額為122.83億美元，同比增長11%。其中，創(chuàng)新藥營收97.55億美元，同比增長11%；山德士營收25.28億美元，同比增長9%。從地區(qū)看，新興市場的營收增長14%，其中中國區(qū)表現(xiàn)強勁，增長了18%（6.22億美元）。另外，第一季度的凈利潤為21.73億美元，同比增長22%。

創(chuàng)新藥板塊中，制藥業(yè)務部門的收入增長14%，這主要是因為Entresto（5.69億美元，+59%）和Cosentyx的銷售增長推動，以及市場對Zolgensma的接受度越來越高所致，這三款藥物在美國市場的銷售情況均十分可觀。腫瘤學業(yè)務部門的收入增長12%，主要是Promacta /Revolade、Tafinlar + Mekinist和Kisqali等藥物業(yè)績的持續(xù)增長。

禮來：創(chuàng)新藥以及中國市場貢獻 銷量增22%

禮來第一季度報告顯示，其收入在2020年第一季度同比增長15%，全球銷售額達到58.6億美元，銷量增22%。禮來測算，新冠疫情不僅未對其業(yè)績產生不利影響，反而還貢獻了2.5億美元的收入，其中美國市場就貢獻2億美元收入。

禮來業(yè)績的強勁增長，得益于創(chuàng)新藥的推動。第一季度報告顯示，禮來糖尿病藥物Trulicity業(yè)績同比增長40%，Jardiance同比增長31%，Basaglar同比增長21%，而銀屑病藥物Taltz業(yè)績同比增長76%，類風濕性關節(jié)炎藥物Olumiantt業(yè)績同比增長70%，癌癥藥物Cyramza業(yè)績同比增長31%，Verzenio業(yè)績同比增長72%。

除了自研創(chuàng)新藥助力外，在中國市場通過外部合作方式上市的創(chuàng)新藥品也貢獻了動力。第一季度報告顯示，禮來中國市場收入達2.67億美元，同比增長30%，是銷售增速最快的區(qū)域。

默沙東：K藥銷售勢頭不減 業(yè)績增長11%

默沙東今年第一季度的營收為120.57億美元，同比增長11%。其中，制藥業(yè)務營收106.55億美元，同比增長11%；動物保健業(yè)務營收12.14億美元，同比增長18%。而最受大家矚目的K藥的銷售額依然在高歌猛進，增長了45%達32.84億美元。目前，K藥在全球范圍內有多達1200項臨床研究，探索多種癌癥的治療。

除了K藥外，其九合一HPV疫苗Gardasil 9也表現(xiàn)出了良好的增長勢頭，銷售額達10.97億美元，同比增長31%。另外，受新冠肺炎大流行的影響，其多價肺炎球菌疫苗Pneumovax 23在美國及歐洲的需求有所增長，該藥銷售額增長39%至2.56億美元。

輝瑞：受仿制藥影響 營收下滑8%

與上述幾家業(yè)績增長的跨國藥企相比，輝瑞、賽諾菲等遭遇了業(yè)績下滑的局面。輝瑞今年第一季度的營收為120.28億美元，同比下降8%。其中，生物制藥業(yè)務營收100.07億美元，同比增長11%；普強業(yè)務營收20.22億美元，同比下降37%。

生物制藥部分主要由Eliquis、Vyndaqel/Vyndamax、Ibrance和Inlyta推動。與生物制藥業(yè)務的增長相反，受Lyrica在美國的仿制藥競爭以及Lipitor和Norvasc在中國市場業(yè)績下滑（主要受集采影響）等因素影響，普強業(yè)績大幅下滑。其中，Lyrica的銷售額從11.86億美元下降到了3.57億美元，同比下降達70%，是降幅最大的藥物。

賽諾菲：帶量采購影響 利潤下滑14.4%

近年來，跨國藥企在中國市場的業(yè)績實現(xiàn)了強勁的增長。但隨著藥品集中帶量采購等政策的推進，不少跨國藥企都表示壓力倍增，其中國市場的凈利潤也受到了一定的影響。

全球制藥巨頭賽諾菲發(fā)布2020年一季度財報指出，中國市場中，受氯吡格雷及厄貝沙坦/厄貝沙坦氫氯噻嗪等過期產品大幅降價進入帶量采購影響，一季度賽諾菲中國整體收入為6.8億歐元，下滑了14.4個百分點。其中，氯吡格雷一季度收入為1.18億歐元，厄貝沙坦/厄貝沙坦氫氯噻嗪收入為0.68億歐元，分別下滑53.5%、32.7%。 國內藥企：疫情相關企業(yè)逆勢增長其他普遍業(yè)績下滑

除了生產與疫情相關藥物的企業(yè)收獲了較好業(yè)績,多數(shù)藥企受疫情影響較大,2020年一季度業(yè)績出現(xiàn)了普遍下滑甚至虧損。

抗疫相關企業(yè)業(yè)績增長

不出所料，在疫情時期，與防疫相關的呼吸機、額溫槍、檢測試劑、消毒感控產品、抗病毒用藥等抗疫物資生產企業(yè)業(yè)績增長較快。

4月28日，醫(yī)療器械生產商邁瑞醫(yī)療發(fā)布第一季報，一季度實現(xiàn)營收47.41億元，同比增長21.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.13億元，同比增長30.58%。邁瑞醫(yī)療之所以一季度業(yè)績大漲，系其三大主力產品系列之一“生命信息與支持”產線的監(jiān)護儀、呼吸機、輸注泵以及另外兩大產品系列：“醫(yī)學影像”產線的便攜彩超、移動DR，體外診斷產線等與疫情直接相關的儀器產品，增長都呈現(xiàn)不同程度的加速。

魚躍醫(yī)療和金盾股份均因為防疫抗疫器材訂單受益。魚躍醫(yī)療一季度預告顯示,其無創(chuàng)呼吸機、紅外額溫槍等設備訂單大增,給凈利潤帶來同比50%以上的增幅,一季度凈利潤預計3.7億元到3.8億元。金盾股份因為人體測溫紅外熱像儀熱銷,凈利潤同比增長超過930%。此外，九安醫(yī)療也因為額溫計等抗疫物資，一季度凈利潤4606.32萬元，同比增長230.43%。

受疫情影響,市場對新冠病毒檢測試劑盒的需求大增,華大基因受益,由此導致公司整體營業(yè)收入預計較上年同期增長35%到45%,預計實現(xiàn)凈利潤1.3億元到1.4億元。達安基因、萬孚生物、碩世生物等企業(yè)的新冠病毒核酸檢測產品都對公司業(yè)績貢獻顯著。碩世生物4月23日晚披露的一季報則明確表示,因2020年第一季度新冠檢測試劑銷量突增,導致2020年一季度凈利潤已經大幅超過2019年1-6月水平。

在此次疫情防控中醫(yī)藥也是一大亮點。4月27日，以嶺藥業(yè)發(fā)布2020年第一季度報告顯示，一季度營業(yè)收入23億元，同比增長50.56%；凈利潤4.37億元，同比增長51.88%。營收、凈利潤雙增長一個主要原因就是其產品“連花清瘟”作為抗疫藥物的暢銷。生產抗病毒口服液的香雪制藥一季度凈利潤8077萬元，同比增長161.13%。受疫情影響，振東制藥的中藥產品及中藥材業(yè)務也較去年同期增長，一季度凈利潤6106.54萬元，同比增長18.68%。

醫(yī)藥制劑、醫(yī)療服務、體外診斷不太樂觀

受疫情影響，部分制劑生產企業(yè)、醫(yī)療服務企業(yè)、IVD（體外診斷）企業(yè)均受到較大沖擊。

據(jù)艾力彼數(shù)據(jù)，疫情對醫(yī)療服務行業(yè)產生了顯著的影響。在國內26個省市范圍的316家醫(yī)院中，88.6%的醫(yī)院存在資金壓力。幾乎全部醫(yī)院的門診量、住院量和手術量均出現(xiàn)下滑，超半數(shù)醫(yī)院住院量同比下滑50%以上，手術量下滑60%以上。

美年健康于2020年4月30日披露一季報，公司2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入5.4億元，同比下降58.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤-6億元，上年同期為-1.2億元，虧損幅度擴大。

在制劑藥企中，吉藥控股表示，一季度新冠疫情暴發(fā)，藥品需求受到明顯影響。亞太藥業(yè)、康芝藥業(yè)、博濟醫(yī)藥、興齊眼藥、賽托生物等出現(xiàn)虧損，也是因疫情期間原材料采購、藥品生產、人員返崗、物流運輸受到限制等影響。

而診斷試劑企業(yè)也受到疫情影響，不同的是與疫情診斷相關的業(yè)績表現(xiàn)亮眼，但其他業(yè)務比較“慘淡”。IVD企業(yè)迪安診斷表示，醫(yī)院的門診量下降，傳導到公司產品代理業(yè)務和傳統(tǒng)檢驗業(yè)務收入均出現(xiàn)同比下降，2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入15.3億元，同比下降16.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤665.2萬元，同比下降90.8%。

業(yè)內人士評價,一方面,醫(yī)院常規(guī)門診量和手術量較往年減少,對部分甚至是大部分醫(yī)藥制造企業(yè)和醫(yī)療服務企業(yè)的經營造成較大影響；另一方面,口罩、監(jiān)護儀、檢測試劑等醫(yī)療器械產品和部分藥品需求量提升迅速,對相關企業(yè)業(yè)績有拉動作用。






編輯：Rae