三季報業(yè)績：這藥企又賺了23億，市值1800億
2017/10/20   來源：賽柏藍  閱讀數(shù)：

在12家已發(fā)布三季度報的藥企中，恒瑞醫(yī)藥是唯一一家營收超百億、凈利潤上兩位數(shù)的藥企。此外，康恩貝的凈利潤增長也有比較亮眼的表現(xiàn)。

截至10月18日，共有177家醫(yī)藥上市公司披露了三季報業(yè)績預告，103家凈利潤有所增長，48家下滑，26家尚不確定。

▍醫(yī)藥企業(yè)大面向好

從目前的數(shù)據(jù)來看，以營業(yè)收入和凈利潤增幅為指標，醫(yī)藥上市公司業(yè)績增幅最大的是醫(yī)療服務業(yè)，緊隨其后的是醫(yī)藥商業(yè)。

此外，由于針對原料藥的環(huán)保督查趨嚴，原料藥業(yè)績增長壓力不小，排名第三，排名第四的是化學制劑，此后是醫(yī)療器械、中藥、生物藥。

從業(yè)績預告來看，在上述177家公司中，凈利潤預計同比增長的公司達103家。

其中，35家公司預計凈利潤增幅超50%，包括振東制藥、東北制藥、麗珠集團、理邦儀器、天壇生物、健康元、花園生物、昭衍新藥、千山藥機、四環(huán)生物、永安藥業(yè)、康泰生物、開立醫(yī)療等。

這部分公司的業(yè)績增長主要是由于銷售規(guī)模的擴大、新品上市、以及外延式擴張帶來的業(yè)績增量。

上市醫(yī)藥公司的業(yè)績整體向好與國家統(tǒng)計局和工信部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)也是一致的。

有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著推進醫(yī)藥行業(yè)改革、鼓勵創(chuàng)新等政策的陸續(xù)發(fā)布，醫(yī)藥行業(yè)會持續(xù)向好。

▍陣痛期挑戰(zhàn)不斷

不過，值得注意的是，盡管有逾八成企業(yè)盈利增加，但隨著國家取消藥品加成及兩票制的陸續(xù)落地，醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營開始告別層層加價的歷史，進入降價、提質(zhì)的“新常態(tài)”，這也是絕大多數(shù)企業(yè)不得不經(jīng)歷的“陣痛期”。

除了兩票制外，陣痛期的另一磨難就是成本的高企。對于藥企來說，錢似乎變得“難賺”了。

除了普遍降價外，部分藥品還需進行一致性評價測試，這些都使得如今的藥企日漸走入高成本運行的“新常態(tài)”。

據(jù)賽柏藍了解，藥企成本的增加主要來自于三個方面，一是為了拓展市場而實行的競標“殺價”，另一個是在“二次議價”中以價換量，三是部分仿制藥進行“一致性評價”測試的費用投入。

面對陣痛期的政策和成本挑戰(zhàn)，有業(yè)內(nèi)人士表示有兩類公司依舊發(fā)展空間較大：

一類是需求呈剛性，受醫(yī)�？刭M沖擊相對較小，并有望保持較快增長的高壁壘�？朴盟�；一類是因仿制藥一致性評價帶來的存量市場重新洗牌的高水平普藥制劑。

從已經(jīng)披露三季度財報的兩家公司數(shù)據(jù)可以看出，確實已經(jīng)出現(xiàn)了這種趨勢。

一家是研發(fā)明星恒瑞醫(yī)藥，恒瑞醫(yī)藥2017年前三季度實現(xiàn)營收101億元，同比增長21.81%，凈利潤23.28億元，同比增長20.7%。

此外，截止至10月19日，恒瑞醫(yī)藥總市值為1843億元。根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，恒瑞醫(yī)藥是唯一一家營收超百億、凈利潤上兩位數(shù)的藥企。

除恒瑞外，康恩貝的2107年前三季度凈利潤也有較大增長。

康恩貝2017年前三季度實現(xiàn)營收37.83億元，同比下降16.62%，凈利潤6.07億元，同比增長34.86%。此外，截止至10月19日，康恩貝總市值為196.1億元。

有業(yè)內(nèi)人士預測，一致性評價政策將淘汰低質(zhì)量品種，提高市場集中度，為康恩貝普藥品種重拾增長提供機遇，在第一批一致性評價289個文號中，康恩貝涉及59個品規(guī)，其中有16個品規(guī)，康恩貝已經(jīng)申報了參比制劑備案。



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編輯：雨忱