這些藥企要大并購：揚子江、華潤、廣藥、上藥…
2017/10/19   來源：賽柏藍智庫  閱讀數(shù)：

藥企之間的兼并重組、品種并購的經(jīng)常發(fā)生的事情，發(fā)生兼并重組經(jīng)常就會發(fā)生藥品批文轉(zhuǎn)移乃至生產(chǎn)場地變更的情形，CFDA發(fā)文就藥品生產(chǎn)場地變更簡化注冊審批管理，有利于加快藥企兼并及品種轉(zhuǎn)移。

醫(yī)藥行業(yè)投資并購黃金時代來了！

▍CFDA發(fā)文鼓勵藥品生產(chǎn)企業(yè)兼并重組

日前，CFDA總局同時發(fā)布《藥品生產(chǎn)場地變更簡化注冊審批管理規(guī)定（征求意見稿）》及《藥品生產(chǎn)場地變更研究技術(shù)指導原則（征求意見稿）》，目的是為了促進新藥研發(fā)成果轉(zhuǎn)化和生產(chǎn)技術(shù)合理流動，鼓勵藥品生產(chǎn)企業(yè)兼并重組，提高競爭力，激發(fā)市場活力。

長期以來，我國一直未對藥品生產(chǎn)場地變更的注冊管理提出統(tǒng)一的要求，相關(guān)要求散見于藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓等有關(guān)的文件以及《藥品注冊管理辦法》之中，以致在具體操作層面上，申請條件和要求、審批程序和要求等不盡相同，即便是同一風險級別的生產(chǎn)場地變更，其技術(shù)要求也不盡統(tǒng)一，其中的一些規(guī)定甚至限制了藥品生產(chǎn)技術(shù)的合理轉(zhuǎn)移，對藥企的兼并重組形成阻礙。

該文件的發(fā)布對我國大型藥企集團內(nèi)部批文轉(zhuǎn)移、藥企之間的兼并重組及批文減輕了壓力負擔，對這些企業(yè)形成利好。

▍我國醫(yī)藥行業(yè)市場集中度日益提高，兼并重組需求提升

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料顯示，我國工業(yè)企業(yè)市場份額即制藥工業(yè)百強企業(yè)集中度不斷提升。

在2005年為38.9%，至2008年突破40%達到40.6%，至2011年提升至44.20%，2015年達到46.3%，2016年雖無公開資料披露，但筆者預(yù)計已然超過47%。

預(yù)計隨著產(chǎn)業(yè)整合的加速，特別是仿制藥一致性評價與兩票制帶動行業(yè)大洗牌，企業(yè)并購重組力度加強，相信制藥工業(yè)百強集中度在2017年將有進一步的提高。

我國2005-2015年百強企業(yè)市場集中度發(fā)展情況如下：

此外，我國百強企業(yè)的入圍門檻逐步提高。百強企業(yè)的入圍門檻由2013年的9.32億元上升至當前的14.60億元。這與企業(yè)的不斷并購和擴張是分不開的，如在2016年百強企業(yè)榜單中有82家是上市公司，納入合并范圍的下屬子公司就達1322家，平均每家企業(yè)下屬子公司超過16家，可見資本并購整合力度之大。

盡管如此，目前我國藥企仍有5500多家，其中4000多家藥企的市場規(guī)模在億元之下，還有非常大的并購重組空間。

同時，與國外發(fā)達醫(yī)藥市場相比，一般就幾十到數(shù)據(jù)百家藥企，前十藥企就占據(jù)市場大部分市場份額，相比還有很大的市場提升空間。

在國家藥品監(jiān)管政策日益趨嚴的大背景下，小藥企的生存壓力越來越大，尋求被并購。與此同時，隨著越來越多的大藥企集團及上市大藥企面臨業(yè)績持續(xù)增長的壓力，不斷尋求優(yōu)質(zhì)品種以及優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的兼并標的。因此，近年來我國藥企跨國并購案例也屢見不鮮。

▍年初至今我國藥圈并購金額近150億

年初至今，我國醫(yī)藥圈并購案40余起，涉及金額近150億元。

其中，代表性案例如復(fù)星醫(yī)藥72.45億元收購Gland Pharma、仙琚制藥逾8.37億元收購兩家意大利藥企，北大醫(yī)藥近5億收購卡南吉醫(yī)藥等幾起。此外，國內(nèi)也有數(shù)十項大大小小的醫(yī)藥行業(yè)并購案例處于各個階段。

2017年1-9年我國醫(yī)藥行業(yè)主要并購情況如下：

（注：表中金額為人民幣；資料信息根據(jù)清科集團投資界及網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)整理，不確保數(shù)據(jù)的完整性和精確性，供讀者參考）

可見，我國大型醫(yī)藥企業(yè)集團如廣州醫(yī)藥、揚子江、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥等面臨并購擴張的黃金時代；而那些善于資本運作和并購的復(fù)星醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥等企業(yè)也面臨投資兼并的好時代！



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編輯：雨忱