醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出了并購新熱潮
2012/8/11  閱讀數(shù)：

    受到藥品降價、抗生素限用等因素沖擊，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出了并購新熱潮；與此同時，醫(yī)藥領(lǐng)域的并購在未來有可能經(jīng)歷一個相對的平臺期。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2011年1月至今天，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)超過90起的并購，其中，a股藥企發(fā)起的并購占比達80%。

    近日，國家統(tǒng)計局公布的1至6月份的醫(yī)藥制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥制造業(yè)收入同比增長19.1%，較1至5月份增速下降了1.1%；利潤總額同比增長17.55%，較1至5月份增速提高了0.3%。

    業(yè)內(nèi)資深人士彭蘊亮分析，自年初到現(xiàn)在，醫(yī)藥制造業(yè)已經(jīng)連續(xù)幾個月實現(xiàn)了利潤增速的提升，此數(shù)據(jù)反映出在成本壓力逐步回落及政策趨于緩和的環(huán)境下，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營情況正在出現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn)，行業(yè)效益呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢，而在二級市場上，今年醫(yī)藥行業(yè)超額收益也較為明顯，跑贏大盤12%。

    彭蘊亮表示：醫(yī)藥上市公司在調(diào)整后釋放了部分高溢價率和高估值的壓力，行業(yè)的防御性還將在弱勢行情下持續(xù)體現(xiàn)，并對醫(yī)藥行業(yè)的增長趨勢表示看好。在高估值的催化下，現(xiàn)在可以說是個并購的好時機，但是目前并購頻出，且有些企業(yè)是虧損的，若想并購后獲利，就要先對其內(nèi)部進行整頓，把品種放到自己的銷售渠道中，肯定是要一定的時間才能產(chǎn)生效益的，并購的關(guān)鍵還是醫(yī)保情況以及看標(biāo)的品種。在方式上，可以采用換股的方式，這在美國已經(jīng)很常見，若公司估值較高，標(biāo)的估值較低，通過換股的方式，可以用很少的股份換取較大份額的標(biāo)的股份，且可節(jié)省一大筆現(xiàn)金，這對收購以后的工作更有利。

編輯：山東:陳小麗