近期醫(yī)藥行業(yè)投資策略分析
2012/7/9  閱讀數(shù)：

   醫(yī)藥投資策略：在剛需推動醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)發(fā)展、政策轉(zhuǎn)向緩和的背景下，政策從偏緊趨于緩和的階段正是醫(yī)藥股建倉的良機。4條投資主線:1、正處在成長加速階段并擁有優(yōu)勢業(yè)務(wù)組合的公司；如:復(fù)星醫(yī)藥。2、營銷在改善并具有獨特品種資源的中醫(yī)藥公司；如:紅日藥業(yè)、昆明制藥和眾生藥業(yè)。3、受宏觀政策影響較小領(lǐng)域的公司；如：東阿阿膠、湯臣倍健、山大華特和爾康制藥。4、研發(fā)驅(qū)動型、不斷推出新產(chǎn)品的公司；如:雙鷺?biāo)帢I(yè)和翰宇藥業(yè)。

   行業(yè)動態(tài):2011年廣東省基藥招標(biāo)進入中標(biāo)結(jié)果公示期；此次廣東省基藥招標(biāo)設(shè)立了低價藥目錄，只招廠家，不招價格；并且針對部分原材料成本大幅上漲、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提升的品種提高了政府限價，顯示出各方對劣幣驅(qū)逐良幣、唯低價是取的反思，基藥政策轉(zhuǎn)向的信號日趨明朗。國務(wù)院辦公廳在6月14日，印發(fā)了關(guān)于縣級公立醫(yī)院綜合改革試點意見的通知；關(guān)于改革補償機制問題，意見提出四條舉措:規(guī)范藥品采購供應(yīng)；發(fā)揮醫(yī)療保險補償和控費作用；落實完善政府投入政策；調(diào)整醫(yī)療服務(wù)價格。

   市場表現(xiàn):對2012年1月至2012年7月初的板塊進行分析，醫(yī)藥板塊絕對收益率10.8%，醫(yī)藥板塊跑贏大盤0.6個百分點，醫(yī)藥板塊最近一個月來表現(xiàn)強勁；我們認為有核心競爭力并且高成長的個股在估值上應(yīng)予以溢價。

風(fēng)險提示:中藥材價格波動；藥品降價；藥品質(zhì)量問題。

編輯：山東:陳小麗