醫(yī)藥生物行業(yè)：行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)兩個(gè)階段
2008/10/20   來(lái)源：中信建投  閱讀數(shù)：

　醫(yī)改方案從總體上來(lái)把握可以看成二個(gè)主要的部分：第一個(gè)部分是國(guó)家加大對(duì)老百姓就醫(yī)的補(bǔ)貼，提高老百姓的醫(yī)療保障水平；第二部分是國(guó)家要設(shè)法理順醫(yī)療機(jī)構(gòu)的機(jī)制和體系，使醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠更好為老百姓提供基本的醫(yī)療服務(wù)。


　　一方面國(guó)家加大對(duì)行業(yè)的投入肯定對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)是重大的利好，醫(yī)療保障體制完善將會(huì)使全行業(yè)在2008-2010年保持較快的發(fā)展速度。我們認(rèn)為研發(fā)能力較強(qiáng)的專科用藥生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)在醫(yī)療保障制度改革中成為受益最大的一類企業(yè)。




　　另一方面，國(guó)家設(shè)法理順醫(yī)療機(jī)構(gòu)的機(jī)制和體系，主要目的是改變我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)“以藥養(yǎng)醫(yī)”的現(xiàn)狀，那么可能出現(xiàn)以下的情況：1。制藥企業(yè)的銷售費(fèi)用率將會(huì)大幅度的下降；2。非獨(dú)家藥品的醫(yī)院零售價(jià)格將會(huì)下降；3。由“大處方”等因素導(dǎo)致的藥品虛增部分將會(huì)大大減少。對(duì)第二個(gè)方面的分析來(lái)看，國(guó)家設(shè)法理順醫(yī)療機(jī)構(gòu)的體系對(duì)制藥行業(yè)整體的影響偏負(fù)面，但醫(yī)療機(jī)構(gòu)改革的過(guò)程將會(huì)是非常漫長(zhǎng)的過(guò)程，我們預(yù)計(jì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)體制的理順需要大約10年左右的時(shí)間。




　　我們根據(jù)以上的分析把醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展分為2個(gè)階段：2008-2010年，隨著全民醫(yī)保的逐步實(shí)現(xiàn)，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)較快的發(fā)展速度；2010-2020年，國(guó)家逐步提高醫(yī)療保障水平，但醫(yī)療結(jié)構(gòu)體制的理順將對(duì)行業(yè)呈現(xiàn)略負(fù)面的影響，因此行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。




　　根據(jù)我們的判斷，對(duì)于行業(yè)仍然給與增持的投資評(píng)級(jí)。

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編輯：商務(wù)部